“战略布局-核心资产” 投资研究报告
2026/4/27 18:08:36 研究报告本报告认为，从宏观面、政策面、上市公司业绩、外围扰动及技术面等角度来看，A股市场仍有望延续慢牛走势。在现阶段，机器人、AI算力、半导体、锂电储能等板块值得重点关注，上述板块属于可进行战略布局的核心资产板块。报告陈述了上述板块的核心投资逻辑，并给出了值得关注的个股名单池。 风险因素：见报告正文末段。
一、大势分析：
整体看，目前A股市场处在自2024年9月份以来的牛市中，由于板块轮动，本轮牛市呈现慢牛态势。宏观面、政策面、技术面均支持股市继续走慢牛，中东战事的影响逐步淡化。
宏观面：1-3月份宏观经济数据改善，包括一季度GDP增速、规模以上工业企业增加值、PMI、规模以上工业企业营收及利润总额数据均释放向好信号。
政策面：宏观经济政策仍然以保持经济稳定增长和促进结构优化为主要目标。
上市公司业绩：已公布的2025年报和2026年一季报数据显示上市公司业绩向好。
外围扰动：中东战事对A股市场的影响逐步淡化。
技术面：从技术面来看，A股市场各个主要指数保持慢牛上行态势。
二、潜力板块初步扫描：
从目前A股市场运行的态势来看，受益于人工智能（AI）发展而呈现较高景气度的科技板块整体走势较好，如通信设备（以光通信板块为代表）、电子元器件（PCB、消费电子等）、IT设备、半导体等；部分景气度较高的周期性行业（如电网设备、锂电储能、化工/新材料）的基本运行态势较好。
在现阶段，我们认为机器人、AI算力、半导体、能源金属及储能等板块值得重点关注。上述板块我们称之为可进行战略布局的核心资产板块。
三、“战略布局-核心资产”之板块综述：
（一）机器人：
看好逻辑：
1、产业进入“量产兑现”阶段，业绩支撑增强。
2、人形机器人的成本快速下降。
3、关键技术突破，推动人形机器人产品实现良好性能和成本降低。
4、政策支持有望推动人形机器人行业快速发展。
5、投资策略：建议关注概念纯正、机器人业务体量或占比较高的个股。
（二）AI国产算力：
看好逻辑：
1、政策支持：国家战略构筑产业基石。
2、需求爆发：训推双轮驱动，Token消耗量指数级增长。
3、供给侧突破：国产芯片从“可用”迈向“好用”。
4、全产业链涨价：“全链通胀”周期开启，确保盈利能力。
5、投资策略：建议关注国产算力产业链上个环节的代表性企业，深度绑定本土头部深度绑定头部互联网厂商的供应链企业优先。
（三）半导体：
看好逻辑：
1、AI发展驱动新周期。2、国产替代加速。
3、政策支持，资本推动。
4、细分赛道投资逻辑各有特点。5、投资策略：建议关注各细分板块的优质标的。
（四）锂电储能：
看好逻辑：1、政策红利：从“强制配储”到“价值确权”。
2、需求红利：三端爆发+场景扩容。
3、技术红利：降本增效+安全升级。
4、锂电行业需求持续增长，验证锂电储能行业高景气度。
5、投资策略：建议关注各细分板块的代表性企业。四、风险提示：
宏观经济复苏不达预期的风险；政策变动风险；市场需求不达预期的风险；市场竞争风险；原材料价格变动的风险；技术风险；产品意外事故/事件风险，等等。
日期：2026年4月27日。
